在我们之前题为“【4YJl管和流动性，谁松谁wYDj？】“双支柱”如何DmFj调货币政策和监管政y6ph的关系》”的报告一DovM中提到，货币政策稳JJXv推升短期资金利率，wGe2势方向是挤出杠杆，2W51会阶段性地为杠杆机R0wv保留一定盈利空间，QVVY免资金同时离场导致qf3c盘；同期内通过监管fkdF策收紧，迫使不同类QEV1资金主体有序逐步离6138；待监管政策从紧取74nJ阶段成果后，再度小df7a收紧货币政策抬升资XnkS利率，进一步压缩债lwjb杠杆盈利空间，为下j3JE轮监管政策加码准备K7qw前提条件Kpsp

尤科赛�Mbwq戈迈兹（YükselG?rmez），土耳其中央银WLbp高级经济pUIq家、人大DtM0阳外籍高kopE研究rgs6